Dari "Super El Niño" hingga gelombang haba melampau di Eropah: Bagaimana kejutan iklim membentuk semula rantaian bekalan komoditi global

Pertindihan Anomali Iklim: Daripada "El Niño Super" kepada Gelombang Haba Eropah

Pada musim panas 2026, pasaran komoditi global sedang menghadapi ujian tekanan iklim yang tidak pernah berlaku sebelum ini. Pertubuhan Meteorologi Sedunia meramalkan bahawa "peristiwa El Niño yang kuat" akan terbentuk di Lautan Pasifik tropika antara Julai dan September, manakala benua Eropah mengalami gelombang haba paling berpanjangan dalam rekod – suhu di banyak bahagian Britain melebihi 30°C selama hampir dua minggu berturut-turut, Perancis telah dilanda tiga gelombang haba dalam tahun ini, malah memaksa pembatalan sambutan Hari Bastille. Korea Selatan juga buat pertama kalinya mengeluarkan amaran "gelombang haba teruk" untuk Gyeongsan dan Pohang.

Dan Leonard dari agensi ramalan cuaca AS Metdesk menegaskan bahawa El Niño yang akan datang mungkin "mengatasi" peristiwa besar pada tahun 1982, 1997 dan 2015. Corak cuaca ekstrem ini sedang mencetuskan penilaian semula sistematik dalam pasaran komoditi.

Produk Pertanian: Pengimbangan Semula antara Ketahanan dan Kerapuhan

Pertanian adalah sektor yang paling sensitif terhadap kejutan cuaca. Data Société Générale menunjukkan harga komoditi pertanian telah meningkat 7% pada bulan ini, dengan komoditi lembut seperti koko, kopi dan gandum meningkat 8% dalam minggu lalu. Harga makanan di AS pada Mei meningkat 3.1% tahun ke tahun, manakala Man Group memberi amaran bahawa El Niño yang kuat mungkin mendorong inflasi makanan mencapai dua digit menjelang 2027.

Albert Chu, pengurus portfolio pelaburan sumber asli Man Group, menganalisis bahawa hasil tanaman di kawasan terjejas mungkin menurun 5%-12%, dengan hasil beras mungkin berkurangan 2%-8% dalam keadaan pemanasan. Jagung, kopi, koko, dan gandum sangat sensitif terhadap haba melampau semasa tempoh pertumbuhan kritikal (berbunga, pendebungaan, pengisian bijirin dan pengisian buah), malah gelombang haba jangka pendek boleh menyebabkan penurunan hasil yang ketara.

Daryna Kovalska, ahli strategi komoditi Bank of America (BofA), menunjukkan bahawa jagung kini jelas terkurang nilai. Pengeluaran gula Brazil dan Thailand mungkin menjunam 10% pada musim 2026-27 akibat El Niño, manakala tempoh pendebungaan jagung Eropah dan AS menghadapi keadaan yang lebih panas dan kering. BofA meramalkan harga jagung musim baharu akan meningkat daripada sekitar $4.70/bushel kini kepada $5.50-6.00.

Tenaga dan Logam: Hubungan antara Sumber Air dan Kos Elektrik

Kesan iklim tidak hanya mempengaruhi produk pertanian. Pasaran gas asli mungkin tertekan pada musim sejuk akibat suhu yang lebih tinggi – jika musim sejuk Hemisfera Utara lebih panas daripada biasa, penurunan permintaan pemanasan akan terus menekan harga.

Dari segi logam, Chu menegaskan bahawa pengeluaran tembaga sangat bergantung kepada sumber air, dan kemarau akan mengetatkan bekalan air secara mendadak; manakala aluminium sensitif kepada kos elektrik, yang merangkumi 30%-40% kos pengeluaran, dan kilang peleburan bergantung kepada hidroelektrik murah. Dalam cuaca ekstrem, persaingan elektrik untuk penyejukan, pengeluaran makanan, dan pengkomputeran AI akan meningkat, seterusnya menaikkan kos pengeluaran aluminium.

Penstrukturan Semula Rantaian Bekalan: Daripada Turun Naik Kitaran kepada Perubahan StrukturChu dari Man Group mengingatkan pelabur, "Jika El Niño semasa dianggap sebagai peristiwa terpencil, dan terus meremehkan kesan turun naik iklim terhadap komoditi, itu adalah risiko sebenar." Pasukan BofA selanjutnya menunjukkan bahawa Eropah adalah benua yang paling cepat panas, dan tekanan haba sedang berubah daripada berkala kepada struktur.